صنعت سیمان با ۳۸ شرکت تولیدی و ارزش بازار ۳۸۰ هزار میلیارد تومانی، یکی از ستونهای اصلی بورس محسوب میشود. در حالی که کل بازار با نسبت P/E میانگین ۷ واحد معامله میشود، صنعت سیمان با P/E میانگین ۴.۸ واحد، در موقعیت ارزشگذاری پایین نسبت به ارزش ذاتی قرار دارد. در این میان، نمادهای سجام، ساروج و سهگمت با P/E زیر ۵ واحد، در صدر جذابیتهای بنیادی قرار گرفتهاند. در مقابل، شرکتهایی نظیر سکارون، سیلام و سهرمز با P/E بالاتر نسبت به رقبا، سودآوری کمتری در برابر ارزش بازار خود ارائه میدهند.
اجازه دهید رشد شاخص صنعت سیمان در فصل تابستان پنج سال اخیر را مورد بررسی قرار دهیم. شاخص گروه سیمانی بورس در سال ۱۴۰۰ رشد ۱۵ درصدی را تجربه کرد؛ در سال ۱۴۰۱ به میزان قابل توجه ۱۵۲ درصد؛ در سال ۱۴۰۲ به میزان ۱۶ درصد؛ در سال ۱۴۰۳ به میزان قابل توجه ۱۲۰ درصد و در سال ۱۴۰۴ نیز ۹۲ درصد جهش پیدا کرد. جالب است بدانید این رشدها در فصل تابستان و همزمان با قطعی برق و افزایش نرخ سیمان اتفاق نیفتاده و به طور میانگین ۱۰ ماه پس از فصل تابستان و اوج سودآوری شرکتهای سیمانی، شاهد جهشهای فراکتالی قیمت سهام سیمانی بودیم.
در نتیجه؛ با توجه به نمودارها و شاخصهای مالی شرکتهای سیمانی، پیش بینی میشود قیمت سهمهای سیمانی در فصل تابستان و همزمان با رشد سودآوری، فرصتهای مناسب خرید را پیش روی سهامداران بگذارند و تا ۱۰ ماه پس از این فصل، شاخصهای بنیادی تاثیر خود را روی قیمت گذشته و بازده مطلوبی را شاهد باشیم.
سباقر، سقاین و سجام؛ سلاطین سودآوری
در رده اول، چهار شرکت سیمان باقران (سباقر)، سیمان قائن (سقاین)، مجتمع سیمان غرب آسیا (سجام) و سیمان بجنورد (سبجنو) بیشترین رشد سودسازی یکساله را تجربه کردند. در رده بعدی، سیمان سفیدنی ریز (سنیر)، سیمان شاهرود (سرود)، سیمان ممتازان کرمان (سمتاز)، سیمان صوفیان (سصوفی) و سیمان اصفهان (سصفها) بیشترین افزایش سود را نسبت به سال قبل داشتند. در مقابل، سود خالص سیمان لارستان (سلار) به میزان ۵۸ درصد و سیمان لار سبزوار (سبزوا) به میزان ۳ درصد کاهش پیدا کرد. در نهایت، زیان خالص سیمان دورود (سدور) ۴۹ درصد کاهش و سیمان مجد خواف (سخواف) ۱۱ درصد افزایش یافته است.
در سال ۱۴۰۴، در میان شرکتهای سیمانی که ارزش بازار بیش از ۱۰ همت دارند، سود خالص سآبیک ۳۹ درصد، ساروم ۹۳ درصد، ستران ۳۴ درصد، سمازن ۵۶ درصد، ساوه ۱۴ درصد، سصوفی ۱۱۴ درصد، سباقر ۵۰۴ درصد، سهرمز ۵۰ درصد، سرود ۱۳۶ درصد، سدشت ۱ درصد، سپاها ۶۲ درصد، سشرق ۷۸ درصد، سخوز ۷۱ درصد، ساربیل ۶۸ درصد، سمتاز ۱۰۵ درصد، سقاین ۴۶۶ درصد، سبجنو ۲۶۷ درصد و سکرما ۳۶ درصد نسبت به سال ۱۴۰۳ افزایش یافته است.
در میان شرکتهای سیمانی با ارزش بازار سهام کمتر از ۱۰ همت، سود خالص سهگمت ۷۶ درصد، سفانو ۶۳ درصد، سجام ۴۰۸ درصد، سصفها ۱۱۲ درصد، سشمال ۷۸ درصد، ساراب ۳۹ درصد، ساروج ۶۴ درصد، سخاش ۹۶ درصد، اردستان ۳۸ درصد، سخزر ۶۶ درصد، سغرب ۵۳ درصد، سفار ۷ درصد، سبهان ۵۰ درصد، سکرد ۷۹ درصد، سنیر ۱۶۱ درصد، سیلام ۲ درصد و سخواف ۱۱ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته است.
کدام نمادها بیشترین سود نقدی را پرداخت میکنند؟
سود خالص سه ماهه اول ۱۴۰۵ نماد سباقر ۳۴۴ درصد، سجام ۳۴۴ درصد، سقاین ۲۴۱ درصد و سبجنو ۱۰۲ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافته است. در رتبههای بعدی، سنیر ۱۵۲ درصد، سرود ۱۴۷ درصد، سمتاز ۱۰۸ درصد، سصوفی ۳۹ درصد و سصفها ۳۶ درصد رشد سود خالص را به ثبت رساندند. این نه شرکت سیمانی، علاوه بر دوره یکساله، در دوره سه ماهه اول سال نیز، بیشترین رشد سودآوری را در مقایسه با رقبا تجربه کردند.
جالب است بدانید، این شرکتها تقسیم سود نقدی (DPS) قابل ملاحظهای را داشتند؛ به طوری که سصوفی ۹۷ درصد، سبجنو ۹۶ درصد، سنیر ۹۱ درصد، سقاین ۹۰ درصد، سرود ۸۷ درصد، سمتاز ۸۵ درصد، سجام ۷۱ درصد، سباقر ۶۷ درصد و سصفها ۴۰ درصد از کل سود خالص سال مالی ۱۴۰۴ را بین سهامداران تقسیم کردند.
تجربهی پنج سال گذشته نشان میدهد که قیمت سهام سیمانی معمولا با یک وقفهی ده ماهه پس از فصل تابستان به اوج سودآوری میرسد و فرصت خرید را در سکوتِ بازار و پیش از جهش فراکتالی فراهم میکند. حالا که نمادهایی همچون سباقر، سجام، سقاین و سبجنو رشد سودسازی خیرهکنندهای را در دورههای یکساله و سهماهه ثبت کردهاند و همزمان با تقسیم سود نقدیِ ۶۷ تا ۹۷ درصدی، سهامداران را شریک سود خود کردهاند، سوال بزرگ این است: آیا این بار هم بازار، پاداش صبر سهامداران سیمانی را با جهشی بیسابقه پرداخت خواهد کرد؟ زمان و شاخص قیمت، پاسخ نهایی را خواهند داد.
هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه
منبع : بورس نیوز
